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  公司已构建传统包装主业稳筑根本盘+科技（半导体，光通信）打造第二增加曲线年全资子公司姑苏华源半导体有限公司收买无锡暖芯半导体科技有限公司51%股权，是公司科技半导体主线月，依据企查查数据，公司进一步完结股权收买，对无锡暖芯持股份额由51%提高100%，完结全资控股。本次收买不触及股份发行，因而不影响公司总股本。本次股权收买有望完结并表成绩增厚；据此咱们上调2026-2027年盈余猜测、保持2028年盈余不变。咱们估计公司2026-2027年归母净利润分别为1.77/2.25亿元（前值为1.66/2.18亿元），保持2028年归母纯利润是3.07亿元，对应EPS分别为0.53/0.68/0.92元，当时股价对应PE分别为51.4/40.3/29.6倍，保持买入评级。

  无锡暖芯成立于2021年6月，是公司半导体战略重要布局，主营半导体及5G控温体系解决方案。中心产品有高精度Chiller（工业冷水机）、冷热循环机、温度操控办理体系等，可匹配刻蚀、薄膜堆积、光刻、检测等半导体制程的高精度温控要求，性能对标海外龙头，有望打破海外独占。技术上具有14项温控相关国家专利，自研全温区恒温设备矩阵，可满意半导体制程苛刻规范，依托母公司精细制作才能构成协同，构筑坚实技术壁垒。客户上，半导体设备职业准入门槛高、协作粘性强，公司已堆集50余家优质中心客户、100余家协作经销商，深度服务华润微电子、拓荆科技、长飞半导体等头部企业，完结安稳供货，客户好评率98%。一起连续中标多项下流收买项目，优质客户资源将继续支撑事务放量增加。咱们估计未来依托公司资源途径有望在客户订单端继续打破。

  半导体：公司提前完结无锡暖芯100%全资收买，早于商场预期，显示对温控设备事务开展的潜在才能的高度认可以及深耕半导体范畴的坚决决计。全资控股后，公司可全面统筹资源、优化办理体系，加快产品迭代与商场拓宽。无锡暖芯将与公司旗下姑苏致源真空、上海寰鼎集成两大半导体渠道深度联动，构成产品互补与上下流协同，完善半导体配备产业链布局。光通信：2026年5月11日，公司已完结控股子公司姑苏华源宏澄科技的建立，其经营规模包括光通信设备及光电子器材的制作与出售，标志着公司正式布局光通信产业链。公司战略决计坚决、执行力杰出，估计2026年下半年光通信事务将在团队建造、产能爬坡及订单获取三大维度全面加快推动，有望迎来实质性打破。